传滴滴上市前增发240亿股票?其实是几年前的股权激励计划

文/雷建平

来源/雷递网

不出意外的话,滴滴将于明日在纽交所上市。

日前市场传闻,临近上市前夕,滴滴给高管增发股票,以滴滴此前公布的定价区间 13-14 美元/ADS 计算(每 4ADS=1 普通股),滴滴上市前突击给程维增发价值约 170 亿元股票,给柳青增发价值高达 58 亿元股票,包含其他高管合计共 240 亿元。

互联网企业在上市前夕给高管发股票并非不常见,当年,小米上市前夕,小米董事会就奖励给雷军2% 的股权,当时价值 99 亿元;京东上市前夕,京东集团创始人刘强东也获得了公司价值4% 的股权。

不过,滴滴上市前这一笔股权激励,依然引发一定争议。有网友认为,滴滴在过去的高速发展过程中,稀释了太多股权,导致了管理层持股偏少。临到上市,管理层以给高管增发股票的形式,要求董事会同意,一定程度上损害了投资人的利益。

雷递网查阅滴滴招股书,此次风波,本质是滴滴 2017 年 12 月的股权激励计划的重述。

具体为,滴滴在 2017 年 12 月推出股权激励计划,规模是 1.95 亿股普通股;2021 年上市前,滴滴调整了这一股权激励计划,变成 1.169 亿股;但 2017 年的股权激励计划,有 5629 万股股权已经进入回购期,滴滴未兑现;

2021 年第二季度,根据 2017 年滴滴向董事和 CEO 授予的 6671 万股=2.67 亿 ADS=233 亿人民币(注:原文为“股票”,新浪科技修正为“人民币”)进行激励,其中授予滴滴一些高管的 6350.1 万股=2.54 亿 ADS=221 亿人民币完全归属。

由此来看,此次市场传言(甚至可以说是一个没有信源的消息)并不属实,并不是所谓的增发。此举此前的目的是企业为了增加管理层控制权的一种安排,根据规则,企业如果涉及到增发股票,是需要对外发布公告进行公开披露,但雷递网并没有查阅到有相关的公告。

也就是说,滴滴管理层获得的股权激励是在上市前夕正式被授予。

据悉,滴滴上两次大规模的融资还是发生在 2017 年。

其中,2017 年 4 月,滴滴出行宣布完成超过 55 亿美元融资,以支持其全球化战略的推进和前沿技术领域的投资。2017 年 12 月,滴滴完成新一轮超 40 亿美元股权融资。

滴滴两轮投资人都是软银,软银第一笔投资是 50 亿美元,第二笔是 30 亿美元。软银这两轮的投资条款一致。

IPO 前,软银持股为 21.5%,Uber 持股为 12.8%,腾讯持股为 6.8%,滴滴创始人程维持股为7%;Qing Liu(柳青)持股为 1.7%。

滴滴这次更新后的招股书披露了具体超级投票权比例为1:10,即A类股份持有人每股可投一票,而B类股份持有人则每股可投十票。

IPO 后,软银持股为 20.2%,有 10.7% 的投票权;Uber 持股为 12%,有 6.4% 的投票权;腾讯持股为 6.4%,有 3.4% 的投票权;

程维持股为 6.5%,有 35.5% 的投票权;Qing Liu(柳青)持股为 1.6%,有 22.8% 的投票权;Stephen Jingshi Zhu 有 1.2% 的投票权。

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