韩国电商Coupang美股上市,盘中市值一度超千亿美元

作者: 李丹

韩国最大电商 Coupang 给本已火爆的美国新股市场又添了一把火。

美东时间 3 月 11 日周四,Coupang 以 CPNG 为股票代码登陆纽交所交易,开盘报价 63.50 美元,较已经高于指导区间的发行价涨超 81%,后迅速涨至 69 美元,涨幅扩大到 97% 以上,此后逐步回吐半数以上涨幅,最终收报 49.25 美元,涨幅 40.71%。

以 35 美元的上市发行价估算,Coupang 此次上市募股 1.3 亿股募得资金 45.5 亿美元,成为今年初以来美股市场最大的 IPO,也是 2019 年 5 月 Uber 上市募资逾 80 亿美元以来的美股最大 IPO。Renaissance Capital 统计的上市融资数据显示,Coupang 足以进入美股史上最大规模 IPO 的前 20 强,目前排在第 19 位。

以发行价计算,Coupang 的公司估值约 600 亿美元,以上市交易价算,盘中市值曾超过 1000 亿美元,收盘时接近 890 亿美元。

有韩国分析师指出,Coupang 之前上调发行价、估值上升,这是因为,它是过去一年韩国唯一市场份额大幅增长的电商。在新冠疫情影响下,Coupang 的市场占有率从 2019 年的 18.1% 升至 2020 年的 24.6%。它的大部分竞争对手都没有在这方面显示如此的增长。

除了市场份额,去年 Coupang 的销售业绩也很亮眼,净销售收入较 2019 年增长 91% 至 110 亿美元,净亏损则从 2019 年的 7.702 亿美元收窄到 5.676 亿美元,降幅 26%。本月稍早有媒体称,以不计消费税在内的零售金额估算,Coupang 是全球排名第十位的电子商务公司。

软银浮盈逾 300 亿成大赢家分杯羹者不到百名

Coupang 的上市让最大股东软银集团成为大赢家,软银的愿景基金持有该公司 35.1% 的股份。本周稍早媒体称,以上调后的发行价区间 32 美元到 34 美元估算,软银将从 IPO 交易中获得多达 160 亿美元的新增未实现收益,这将让愿景基金自 2017 年开始公布业绩以来得到最大的初创公司投资单季获利。

周四媒体援引知情者的消息称,软银此前以约 30 亿美元获得 Coupang37% 的股份,以此收购价估算,软银投资可账面获利约 330 亿美元。

不过,媒体援引知情者消息称,Coupang 只将美国 IPO 募股的所有股票配售给不到 100 名投资者,其中大约 80% 的股票都由 25 名投资者获得。这意味着,参与认购的大量投资者无法从该公司的 IPO 中分羹,体现了 Coupang 希望得到更多掌控权,以及市场对科技业新股的热切期待。

美股 IPO 火爆延续

Coupang 成功上市是美国 IPO 市场处于二十余年来最强劲势头的最新迹象。投资者正在热捧那些因疫情得益的科技股。

去年美股新股上市累计融资 4350 亿美元,远超 2014 年的前年度最高纪录 2790 亿美元。按募资额计算,在美国科技企业史上十大 IPO 中,有 3 宗都在去年出现,分别是募资 39 亿美元的 Snowflake、募资分别为 34 亿和 37 亿美元的 DoorDash 和 Airbnb。

今年首只在美国上市的中概股、中国头号电子烟品牌悦刻 1 月上市发行价较目标区间顶端高 20%,IPO 融资 14 亿美元,上市首日盘中曾涨近 160%,收涨近 146%。2 月在纳斯达克上市的约会软件 Bumble 在首个交易日开盘涨超 76%,收涨 63%,其 IPO 融资 21.5 亿美元。

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